Osnovne metode merjenja in ocenjevanja tveganja
Denar pri tveganju
Najmočnejši, vendar najbolj konzervativen, merjenje tveganja je skupni znesek vloženega ali posojenega denarja.
Najslabši možni rezultat je, da celotna naložba postane brez vrednosti ali da posojilojemalec ne izpolni obveznosti. Prefinjenost je uvedba verjetnosti v analizo, vendar pogosto zahtevajo številne predpostavke, ki niso strogo naklonjene natančnemu merjenju. Oglejte si našo razlago simulacij Monte Carlo.
Omejitve glede velikosti pozicij, ki jih lahko imajo trgovci z vrednostnimi papirji, ali višine sredstev, ki jih posojilodajalci lahko razširijo na določenega posojilojemalca, so v bistvu aplikacije iste strategije zmanjševanja tveganja.
Volatilnost in variabilnost
To so skupni ukrepi tveganja v zvezi z vrednostnimi papirji, ki se trgujejo na borzi, in razredi vrednostnih papirjev. Zgodovinski podatki se lahko izkopavajo za oceno možnih prihodnjih gibanj cen, glede na pretekla nihanja cen. Merjenje tveganja pri posameznih vrednostnih papirjih in razredih vrednostnih papirjev se pogosto postavlja v kontekst medsebojnih povezav med njimi in s sklicevanjem na širše ekonomske kazalnike.
Veliko sodobne teorije portfelja, na primer, vključuje razvijanje strategij za zmanjšanje amplitude agregatnih nihanj cen v naložbenem portfelju z izbiro mešanice naložb, katerih posamezne cene so neusklajene ali, še bolje, negativno povezane (to je , se njihove cene nagibajo k premikanju v nasprotnih smereh, pri čemer je ena, ko je druga nižja, in obratno).
Ima vloge za finančne svetovalce , upravitelje denarja in finančne načrtovalce.
Predvidevanje moči zgodovine
Standardni zakonski predlog o investicijskih prospektih opozarja, da "pretekla uspešnost ni zagotovilo prihodnjih rezultatov". Prav tako korelacije in statistična razmerja, merjena v določenem zgodovinskem obdobju, ponujajo samo nepopolne indikacije o tem, kaj lahko prihodnost drži za isto zavarovanje ali razred vrednostnih papirjev. Ekstrapolacijo zgodovinskih trendov in odnosov v prihodnost je treba storiti s previdno previdnostjo.
Tveganje nasprotnikov
Tveganje nasprotne stranke je tveganje, da se bo druga stranka v transakciji, kot je druga družba v industriji finančnih storitev, izkazala za nesposobno pravočasno izpolniti svoje obveznosti. Primeri teh obveznosti vključujejo dostavo vrednostnih papirjev ali denarnih sredstev za poravnavo poslov in poplačilo kratkoročnih posojil po načrtu.
Ocene tveganja nasprotne stranke se pogosto izvajajo na podlagi analize finančne moči podjetij, ki jo zagotavljajo bonitetne agencije . Vendar pa so, kot je pokazala finančna kriza konec leta 2008, metodologije, ki jih uporabljajo bonitetne agencije, globoko pomanjkljive (kot so ocene potrošnikov FICO) in so predmet hude napake. Poleg tega lahko v splošni finančni paniki hitro napredujejo kontrole in majhne nasprotne stranke se lahko hitro kopičijo do točke, ko velika podjetja z domnevno veliko finančnimi blazinami postanejo plačilno nesposobna.
Lehman Brothers, Merrill Lynch in Wachovia so bili tako žrtve krize leta 2008; prvi je šel iz poslovanja, drugi pa so kupili močnejša podjetja.
Velik del problema pri oceni tveganja nasprotne stranke je, da analize, ki jih izvajajo bonitetne agencije, niso dovolj dinamične. Te običajno se prilagajajo novim razmeram le relativno počasi. Poleg tega je, ko se nasprotna stranka, ki se je prej zdela trdna, nenadoma pade proti plačilni nesposobnosti, je izjemno težko, če ne celo nemogoče, opustiti obveznosti in transakcije, ki so že bile sklenjene pod ugodnimi okoliščinami v preteklosti.
Vloga aktuarjev
Aktuarji so najbolj povezani z analizo umrlih tabel v imenu življenjskih zavarovalnic, ki igrajo kritično vlogo pri določanju premij glede politik in časovnega razporeda izplačil na rentah.
Aktuarska znanost, kot se pogosto imenuje, je uporaba naprednih statističnih tehnik za ogromne zbirke podatkov, ki imajo sami visoko stopnjo merilne natančnosti.
Poleg tega ocene tveganj, ki jih opravijo aktuarji življenjskega zavarovanja, temeljijo na podatkih, ki so skoraj popolnoma neusklajeni s finančnim sistemom in gibanji na finančnih trgih. Nasprotno pa meritve tveganja nasprotne stranke, prihodnje ravnanje naložbenih vrednostnih papirjev in obeti za posebne poslovne pobude niso primerne za tako natančno, znanstveno analizo. Torej, upravitelji tveganj (in strokovnjaki na področju upravljanja, ki jim dajejo kvantitativno podporo) verjetno nikoli ne bodo imeli možnosti razviti napovednih modelov, ki imajo kjerkoli blizu stopnje zaupanja, ki jih lahko uvrščamo v tiste, ki jih oceni aktuar o življenjskem zavarovanju.