Računanje IRR je način za analizo naložbe, za katero pričakovani (ali dejanski) donosi se razlikujejo od leta do leta ali obdobja do obdobja.
Razen dolžniških instrumentov, ki prinašajo nenehno stopnjo donosa v življenju, je taka sprememba norma. Metodologija IRR je pripomoček za pridobitev enotne povprečne stopnje donosa iz takega scenarija.
Če je dejanska diskontna stopnja (ki je teoretična vrednost sredstev za zadevno podjetje ali zadevnega vlagatelja) nižja od IRR, je treba projekt ali naložbo opraviti. Pravilo o odločanju je uporabljeno, kadar je IRR uporabljen kot analitično orodje za vrednotenje projektov ali naložb.
Preprost numerični primer
Za nekoga nameravate posojilo v višini 1.000 USD. Na podlagi posojila boste ob koncu prvega leta prejeli plačilo obresti v višini 11% (110 USD) in konec drugega leta, 20% obresti (200 USD), ko boste tudi vi prejmete $ 1,000 glavnico nazaj.
Vaša IRR ali notranja stopnja donosa za to posojilo bi bila 15,1825%.
Tukaj je dokaz tega rezultata:
Sedanja vrednost $ 110 je 95,50 $, glede na diskontno stopnjo 15,1825%.
To pomeni, da je $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
Medtem je sedanja vrednost 1.200 $ 904,50 dolarjev, ob upoštevanju diskontne stopnje 15,1825%.
Natančneje, $ 1.200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
In 95,50 $ + 904,50 $ = 1.000,00 $
Računanje IRR
HP12c Finančni kalkulator je klasično orodje, ki je še vedno razširjeno, za izračun IRR ali interno stopnjo donosa.
Poleg tega večina programov za preglednice, kot je Microsoft Excel, ponujajo možnost, da jo izračunajo.
Uporaba IRR
Notranja stopnja donosa je, kot je bilo že omenjeno, časovno uveljavljeno orodje na različnih področjih financiranja. Pri analizi projektov se na primer pogosto uporablja za določitev, ali je treba opraviti določen projekt. Vendar pa je, kot je podrobno opisano v naslednjem oddelku, uporaba IRR na tak način v prihodnosti videti omejena, da se uporablja za napovedane številke, ki se lahko dosežejo ali ne.
IRR se uporablja za oceno dejanske uspešnosti naložb. Investicijski skladi, zlasti hedge skladi, navadno navajata kot ključni kazalnik svojih zapisov.
Na splošno je IRR pogosto uporabljena metrika za ocenjevanje dejanskih ali potencialnih naložb, v katerih so se donosi spremenili ali se pričakuje, da se bodo s časom spremenili. V preprostem številčnem primeru zgoraj, potencialni posojilodajalec dobi povprečno letno povračilo v višini 15,18% za svoj denar in ga mora primerjati z drugimi možnostmi za naložbe, da bi ocenil njegovo zaželenost.
Omejitve IRR analize
Predvideni ali napovedani donosi se ne bodo uresničili, kot je bilo predvideno.
Projekt ali naložba z nižjo pričakovano IRR je lahko prednostna, če se ta nižji IRR lahko zasluži z večjim glavnim zneskom.
Na primer, priložnost, da zaslužite 30% pri naložbi v višini 100.000 USD, prinaša večje absolutne nagrade, ki znašajo 40%, na 1.000 $.
Projekt ali naložba z nižjo pričakovano IRR je lahko prednostna, če se lahko ta nižji IRR zaslužijo za daljše obdobje. Na primer, v zadnjih štirih letih, ki so v štirih letih zaslužili približno 30%, kar je skoraj trikrat večje od vaše naložbe, je verjetno boljša alternativa kot zaslužek 40% za samo eno leto in po tem zelo negotove možnosti za reinvestiranje.
Celoten IRR portfelja naložb ni povprečje IRR-jev za vsak projekt, varnost ali naložbe v njem. Namesto tega je splošna donosnost portfelja z velikimi začetnimi donosi kapitala navadno večja od celotnega IRR portfelja, v katerem večina dobičkov pride kasneje, tudi če ima ta večji skupni dobiček v daljšem časovnem obdobju.
Tako upravitelji zasebnega kapitala pogosto poskušajo ustvariti višjo donosnost naložbenega portfelja z zgodnjim odkupom naložbenih naložb, hkrati pa ohranjati izgubo naložb.
Za omejitve IRR-analize lahko odlično razpravo najdete v članku z naslovom »Stopiti vračilo, pomislite, kaj vam manjka«, John Kay, Financial Times , 9.8.2010.
Tudi znani kot - notranja stopnja donosa, stopnja ovir, stopnja donosnosti spojin, sestavljeni interes.