Trgovec z lahkotnostjo poskuša druge trgovce in vlagatelje zavesti, da razmišljajo, da se znaten nakupni ali prodajni pritisk prilagodi določeni varnosti z namenom povzročitve njene rasti ali padanja cen.
Trgovec to naredi tako, da vnese več nalogov, ki jih ne namerava izvršiti, ampak namerava preklicati.
Primer nakupa
Trgovec želi kupiti 1.000 delnic družbe XYZ, ki trguje po 20,00 $ na delnico. V upanju, da bo svojo ceno znižal, vstopi v štiri velika naročila za prodajo:
- 10.000 delnic po 20,05 $ na delnico
- 10.000 delnic po 20,10 $ na delnico
- 10.000 delnic po 20,15 $ na delnico
- 10.000 delnic po 20,20 $ na delnico
Upoštevajte, da je trgovec prodal naloge za prodajo po postopno višjih cenah nad trenutno tržno ceno. Tako ne bodo izvrševali, če se trenutna tržna cena ne dvigne navzgor. Trgovec namerava druge udeležence na trgu prepričati, da se pritisk prodaje poveča med imetniki staleža XYZ in da se bo cena tako znižala pod 20,00 USD na delnico.
Če shema deluje, bodo drugi trgovci, ki želijo prodati, vnesti naročila, nižja od 20 evrov, pri čemer se pričakuje, da bodo ta naročila za prodajo 40.000 delnic kmalu ponovno vnesena po še nižjih cenah.
Trgovec bo nato lahko kupil 1.000 delnic XYZ z manj kot 20,00 USD na delnico in preklicala tiste večplastne prodajne naloge.
Trgovec je izpostavljen tveganju, da bo naročila za nakup XYZ posredovala, namesto tega pa bo potisnila ceno nad 20 evrov na delnico. V tem primeru mora trgovec ponuditi do 40.000 delnic kupcem, delnice, ki jih bo morda moral pridobiti po še višjih cenah, kar bi pomenilo veliko izgubo v procesu.
Primer prodaje
Trgovec, ki bi želel prodati 1.000 delnic XYZ, bi storil nasprotno, da bi podprl svojo ceno. Za nakup bi vnesel štiri velika naročila:
- 10.000 delnic po 19,95 $ na delnico
- 10.000 delnic po 19,90 $ na delnico
- 10.000 delnic po 19,85 $ na delnico
- 10.000 delnic po 19.80 $ na delnico
Če strategija deluje, bodo ljudje, ki želijo kupiti, vnesti naročila nad $ 20.00 na delnico, pri čemer pričakujejo, da bodo večplastna naročila (za katera ne vedo, da so samo navidezna) ponovno vnesena po še višjih cenah. Trgovec bo lahko prodal več kot 20,00 USD na delnico in prekliče te nakupne naloge. Še enkrat obstaja tveganje. Pristna naročila za prodajo lahko posežejo v manj kot 20,00 $ na delnico, s čimer trgovec prisili, da kupi delnice, ki jih ni želel, ker se te nakupne naloge izvršijo.
Regulatorni odziv
Dodel-Frankov finančni reformni zakon iz leta 2010 je v Združenih državah povzročil vse oblike nezakonitosti. V skladu z njenimi določbami je na primer Ministrstvo za pravosodje ZDA obtožilo trgovca z drogami v Združenem kraljestvu z nezakonitimi dejanji, ki naj bi 6. maja 2010 povzročili "crash crash", v katerem so se borzne cene nenadoma znižale. Medtem je SID sprejela ukrepe za uveljavljanje proti trgovcem in podjetjem, ki so se ukvarjali s prevarati in plastenjem še pred prehodom Dodd-Franka.
Regulatorji v Združenem kraljestvu, pa tudi Londonska borza (LSE), so bili prav tako zaskrbljeni zaradi prevaranja in strjevanja. V Združenem kraljestvu so bili razpisani različni predlogi za prepoved teh praks.